身为联想集团副总裁、联想创投首席投资官，宋春雨累计投资了近百家AI相关企业，如寒武纪、智谱AI、阶跃星辰、无问芯穹、摩尔线程、第四范式、旷视科技等头部公司。
宋春雨非常看好智能体的前景：下一阶段，Agent将是AI商业价值的最终载体，智能体时代也会诞生一批超级应用和超级平台，“全球范围内超过50家没问题”。同时，他预测，留给这一波创业公司和投资机构的“窗口期”只有一两年——今明两年尤其重要。
押注LiblibAI
“不可替代性体现在哪儿？”
Q：LiblibAI获得了今年国内AI应用最大单笔融资，联想创投也参与其中。你看中了他们什么？
A：LiblibAI是一个有着平台属性的超级智能体，每个人都可以变成designer（设计者），然后通过自然交互方式，重塑软件体系。它有机会成为AI时代的Photoshop、剪映和Canva——这几家公司都是千亿以上的市值。所以，它属于联想创投最希望瞄准的一类平台级机会。
最终投LiblibAI，是因为它还做了Lovart（海外AI设计平台），证明了这个团队有原生AI的原创能力，能实现在全球原创、首发，定义“生图”品类。
Q：当前大模型和AI应用竞争已经白热化，LiblibAI的不可替代性体现在哪儿？
A：LiblibAI团队不只是生图，它是端到端的。对所有多媒体图片、视频，都可以生图、编辑、处理，通过自然语言交互或者简单的拖拉拽方式，最终让图片或视频变成你想要的样子，它是一个全新范式。这个团队对“生图”有非常强的认知，这是我们非常喜欢的一点。
参考价值
“优选平台级属性的战略机会”
Q：押注LiblibAI背后，你对AI Agent的投资、筛选逻辑是怎样的？
A：去年我们就在关注这一领域。首先，我们对Agent的核心判断，它是AI和AI商业价值的最终载体。物理世界靠机器人、具身智能；大模型和算力不直接参与商业价值的落地，数字世界就要靠智能体。
所以Agent的大赛道上，我们认为会出现超级独角兽，而且数量会远超移动互联网时代，全球范围再涌现50家没问题。
Q：你们投智能体的选择逻辑是什么？
A：第一，相比垂类，我们会优先投资具有平台效应的超级智能体。当然它肯定也是个超级应用，而平台相当于是生物链的上游。
移动互联网时代诞生的最上游产品有两个，一个是微信，一个是抖音和TikTok。他们掌握了移动互联网最重要的属性——社交。
还有一类平台像美团，它是一个链接型O2O，对接了线上、线下商户的所有信息流、商流。但它的交付成本非常高，要靠骑手、通过外卖来履约，它的价值链相比社交来说有较大差异。所以我们会优选平台级智能体的战略机会。
第二，在垂直行业、垂直领域的SaaS AI化方面，美国还有非常多的机会。比如AI coding的Cursor，通过工具达成超强的AIGC能力，提高生产效率。它们也有投资价值，但也会有天花板。
第三，我们会看全球不同区域的机会，比如美国、中国和欧洲的创业生态。这一波中美是AI的两极。欧洲次之，再后面可能是日本。这波AI繁荣的理论基础是数学，欧洲有很多顶级名校和数学教育资源，数据保护也做得很好。像被谷歌收购的DeepMind实际是一家英国公司，DeepMind的CEO Hassabis也是数学家。
超级应用
“超强的生成、理解和超自然交互能力”
Q：你曾公开表示更看好Agent前景，认为它会孕育“下一个抖音级的超级应用”。这个“超级应用”需具备哪些特质，最可能先落在哪个领域？
A：这样的超级应用应该有几个能力。一是具备生成式AI的超强原生新能力，比如生图、生视频、生文本。二是超强的研究和理解能力。我们从算法角度讲，Agent引入了预训练和强化学习的后训练，两大范式推动理解能力不断增强，许多Agent已经能超过博士生水平。三就是超自然交互，除了Lovart，我们还投了一家公司叫ONE2X，创始人原来是Kimi产品负责人，更早前在旷视团队。
我们也非常看好AI Coding。我们最近投了一家AI Coding公司。它和Cursor有明显区别，因为Cursor现在基本上是IDE（集成开发环境），但这家已经是一个端到端的AI Coding的Agent，你丢给它一个工程说明书，它直接就能帮你生成最终的软件，体验完全不一样。
我们还看好vibe coding（氛围编程），最近在挑选选手。如果说Lovart是“人人都可以变成设计师”，那vibe coding的愿景是“人人都可以是一个程序员”。比如说你想要一个教网球的应用，现在就可以对着这个App说，我想要一个什么样的网球教练，它可以放视频，可以监控我的动作，能把所有我喜欢的球星的动作整理出来。它就会根据你的需求，定制一个程序下载到手机上。
我相信谁都会有一些个性化需求，只是需求被压制了。随着基础模型能力的快速提升，它还会再进化。
泡沫和窗口
“这波浪潮会比2012年更快速收敛”
Q：你觉得这波创投潮中，存在“伪需求”或“过度炒作”吗？
A：需求真伪实际是价值大小之分。比如说，美国比较专注垂直领域产业SaaS的AI化，就是一个工具，它的价值肯定没有平台级那么大。
所以，我觉得AI这一波不是伪需求，而是一次人类生产力的革命，堪比新一代工业革命。所以我们内部早有共识，一定要拥抱这次革命。就像我跟陈冕讨论的那个观点，Agent要能做到引领基模的未来才有价值，因为它跟商业闭环强相关。
比如Claude原来是个通用技术大模型，但现在强化的反而是代码和数学。理论上讲，就是在coding强大的基础上，智能体大幅引领、定义了基模的需求，它也为此基本放弃了和OpenAI、多模态的竞争。这就是智能体牵引模型的走向，因为基模没法直接产生商业价值，必须通过智能体去体现。
Q：什么时候才能实现你预想的这种生态？投资的窗口期有多少？
A：今明两年就好比是中国移动互联网的2012年。快手、字节跳动、美团就诞生在移动互联网新物种公司的元年，就是2012年。这一年，3G向4G切换，有足够多的带宽去承载。现在基模已经相当可用，智能体就可以上了。从早期投资角度讲，要找到这些好苗子。
这一波智能体浪潮会比2012年更加快速地收敛，一个品类可能12个月就决出胜负，没有第二名和第三名的空间了。不像移动互联网时期，竞争的周期很漫长。像Lovart，它的融资可以支持它去做快速迭代，因为生图、生视频很耗token。一旦走通了用户体验门槛闭环，资本市场会更愿意选择第一名。
发展方向
最期待的就是“AI+具身智能”
Q：未来2~3年，AI领域还有哪些让你兴奋的、可能产生颠覆性创新的方向？
A：除了智能体，我最期待的就是“AI+具身智能”。就像Transformer引爆了ChatGPT时刻一样，具身智能的基础模型也会迎来收敛的时刻。有些洗杯子、洗碗、拧螺丝的机器人并不需要通用智能，所以具身智能的模型应该是多样性的，有点像寒武纪新物种大爆发的时刻。
刚刚过去的联想创投CEO年会上，我提到一个词叫“双重智能”。就是说一个是数字世界的智能体，一个是物理世界的智能体，两者将融合共生。落脚到具身智能，比如我们投资的星动纪元、它石智航、逐际动力、星海图等，这些才是纯具身。
Q：每次技术革命都伴随阵痛，但也催生了新的技术图景，你怎么审视这场AI变革？
A：第一，AI要安全、可信赖。现在AI在某种程度上，确实可以自进化，因为它有后训练，神经网络也是偏固定式的，往后怎么发展，会不会像碳基一样，变成特异性的，这些还是未知命题。
第二，人类要做好准备，拥抱硅基和碳基智能体共存的新经济体社会。你可能就是要和数字员工一起工作，数字员工并不是一个physical（客观存在、有形）的人，你也可能是和一个physical的机器人协作。比如说在硅谷，现在可能超过一半的代码已经是AI在写。
Q：诺奖得主杰弗里·辛顿教授认为，AI导致人类灭绝的概率高达10%~20%。你如何看“AI末日论”？
A：AI治理要和AI进化同步考虑。美国、欧洲已经制定了各种战略，相信中国也将加强对AI领域的治理。美国最近提出AI for Science（科学智能），我认为AI for Science也是平台级的机会，因为研究的是基础科研领域的突破。
AI焦虑
“这次人工智能的推进者是年轻人”
Q：你是AI领域的投资人，你也是一个父亲，要教育孩子怎么接触AI？
A：首先，最近几年因为专注AI，我能非常清晰地预判到，以AI为核心的这波全新产业革命大时代必将来临。代际模型进化非常快。3年前ChatGPT才推出，而现在，GPT-5的智力水平和能力和ChatGPT-3.5已完全没有可比性。
再看AI基建投资，美国星际之门的投资已经要增加到5000亿美元了。OpenAI准备在美股上市，市值接近1万亿美元，它发布ChatGPT才3年时间，这已是私募市场最高估值的创业公司了。
再看Agent的演进，美国现在是SaaS的AI化，80%风险投资的钱都投在了AI赛道。过去六个季度，AI领域风险投资超过2000多亿美元。中国的千问、DeepSeek、智谱、阶跃星辰、豆包也都在开发全新的代际模型，中美的模型代际差距已经从几年缩短到只有几个月。
上一代人工智能还基于生物智能、神经网络，这一代更偏向数学算法，如Transformer。现在的大模型神经网络底层，就是一个Transformer算子。人类所有的语言、文本和图像，都通过这个算子算法去算，然后逼近一个概率最优解。
这一次人工智能的推进者不是“白胡子教授”，全是年轻人。比如Mistral AI的创始人是1993年的，他就是个数学家。
Q：当你的孩子去接触AI时，你会允许他们用什么？
A：他们这代人非常会用工具，所以我的态度很开放。以前那种“填鸭式”教育，一开始就把神经网络全给列上、嵌入，然后灌参数，就是死记硬背。但真正的人脑是一个deep research型的神经网络，要通过强化学习、不断刺激来增强。
重庆商报综合中国企业家、中经网